台股終止連四紅重挫781點 外資砍756億轉抱金融股避險

台股在連續四個交易日飆漲創高後，6月4日遭遇劇烈拉回，加權指數終場重挫781.70點，收在當日最低點45,677.46點，跌幅達1.68%，失守46,000點整數關卡。中東地緣政治風險升溫成為壓垮多頭的最後一根稻草，引發外資大規模獲利了結，單日賣超高達756.85億元，終止了此前連四買的偏多格局。

根據證交所統計，三大法人合計賣超931.57億元，除了外資與陸資大舉調節，自營商也減碼213.66億元，僅投信逆勢買超38.94億元，成為市場中唯一的穩盤力量。成交值放大至1兆2,415億元，顯示高檔換手激烈。

外資此次操作出現明顯的資金大挪移，先前引領指數攻上46,000點的電子權值股成為首要提款物件。外資賣超前三大個股分別為凱基金（2883.TW）的15萬842張、仁寶（2324.TW）的9萬9,951張，以及宏碁（2353.TW）的6萬4,384張。值得注意的是，AI伺服器代工大廠幾乎全數遭殃，除了仁寶，緯創（3231.TW）、廣達（2382.TW）、鴻海（2317.TW）等也全數入列賣超前十名。

對比前一日（6月3日）台股才剛站上46,459.16點的歷史新高，外資當天還大手筆買超433.96億元，連續四個交易日累計買超達1,712億元，買盤集中於聯電（2303.TW）與多檔金融股。然而僅隔一日，市場風雲變色，中東戰火疑慮升溫，加上美國股市拉回，觸發了獲利了結賣壓。

台積電（2330.TW）成為壓抑大盤的關鍵，終場下跌40元，收在2,385元，跌幅1.65%。雖然台積電當天舉行股東會，釋出AI需求強勁、今年營收可望高速成長的正面訊號，但股價在創下2,440元歷史新高後，短線漲幅已大，資金選擇先行退場。聯電賣壓更重，終場下跌5.5元，收在125元，跌幅達4.21%。

雖然指數重挫，但資金並未全面撤離，而是轉向具備低波動與資產增值題材的金融股避險。外資買超前三大個股中，聯電以14萬9,147張居冠，但第二、三名分別為台企銀（2834.TW）的3萬1,853張與第一金（2892.TW）的3萬1,430張。整體來看，外資買超前十大個股中，金融股竟高達八檔，顯示在指數回檔之際，資金正快速轉向金融族群。

相較集中市場重挫，櫃買指數表現相對有撐，並未出現全面下跌的恐慌氣氛。盤面熱門族群仍可見矽晶圓、被動元件、封測與矽光子等題材股維持人氣，包括日月光投控（3711.TW）、京元電子（2449.TW）、力成（6239.TW）及聯亞（3081.TW）等仍有資金著墨，但漲多震盪壓力已現。

群益投顧研究部副總裁曾炎裕分析指出，目前觀察台股不能只看指數，相較於英特爾（Intel）、邁威爾（Marvell）等，權值指標台積電、輝達（Nvidia）因為基期較高，股價開始有點漲不太動。他認為，AI效應已經擴散，投資人可以試著尋找受惠AI、但還沒有被選到的族群，不一定要侷限在科技族群。

曾炎裕舉例，像是今天大盤回檔，但金融股走勢強勁，因為AI帶動股市狂潮，許多金控公司的帳面金融資產大幅增值，帶動獲利爆發。這也解釋了為何外資在撤出電子股的同時，大舉轉進金融股。

亞洲股市普遍受到中東地緣政治風險影響，日經指數下跌約1.5%，韓國KOSPI也拉回約1.15%。三星電子（005930.KS）與SK海力士（000660.KS）等記憶體雙雄同樣走弱，顯示資金對科技股的追價意願全面降溫。

市場訊息指出，外資此次終止連四買，除了外部風險因素，也反映出台股在短線急漲後，技術面有過熱疑慮。加權指數跌破46,000點關卡後，短線觀察重點在於台積電能否守穩2,380元附近支撐，以及聯電是否止跌。若權值股持續轉弱，指數恐回測短期均線；但若櫃買指數維持相對強勢，資金仍有機會在中小型題材股中輪動。

回顧外資在6月3日的操作，買超前十大個股中金融股就佔了六檔，包括永豐金（2890.TW）5萬5,408張、台企銀4萬6,348張、第一金3萬1,932張，以及台新新光金（2887.TW）、玉山金（2884.TW）、國泰金（2882.TW）等。這股資金轉向的趨勢在隔日更加明顯，金融股成為資金避風港。

法人指出，AI帶動的股市多頭行情，讓許多金控公司帳上金融資產大幅增值，進而推升獲利表現。在指數高檔震盪之際，金融股兼具低波動與獲利成長的雙重優勢，成為外資在撤出漲多電子股後的首選。

整體而言，6月4日台股的重挫並非單純弱勢，而是連續創高後遇到外部風險升溫，引發的高檔獲利了結。外資單日大賣756億元雖然震撼市場，但資金並未全面潰逃，而是選擇性地轉進金融股與部分中小型題材股，顯示市場心態仍偏向「換股操作」而非「全面撤退」。後續需密切關注中東局勢發展與美股走勢，以及外資在金融股的佈局是否持續擴大。